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  原标题:规模扩大100倍后业绩吊车尾,银河创新成长高光不再

  来源:界面新闻

  记者 杜萌

  一只基金,规模扩大100倍需要多久?银河创新成长告诉你,仅仅一年就可以。

  然后就是这么一只备受市场追捧的明星基金,最近半年成绩却实在是拿不出手,wind数据显示,最近6个月,沪深300涨幅为18.09%,半导体指数涨幅31.21%,而该基金涨幅仅为15.07%,同类产品中排名后10%。

  该基金经理郑巍山自2019年5月接任,重仓股多为中华半导体芯片、5G50等指数的权重股,如歌尔股份闻泰科技晶方科技兆易创新等。重仓热点大龙头的结果是,最近一年基金收益121.21%,表现亮眼,因此被公司和基民充分认识到。

  2020年二季度,银河基金管理规模扩张到1023.65亿元,跻身千亿规模之列。在此期间,仅郑巍山掌管的银河创新成长一只基金,规模就从一季度的56.31亿元飙升至二季度的124.42亿元。也就是说,该基金仅在今年4-6月份就新募集了68.11亿元的资金。

  值得注意的是,该基金2019年二季度的规模仅为1.75亿元。仅仅一年时间内,规模扩大100倍。

图: 银河创新成长一年内规模翻了100倍   数据来源:wind

  这和银河基金积极的营销活动和大力推广分不开。

  今年以来,银河基金先后开展多种营销活动,发力银行、券商、互联网第三方机构等多种销售渠道。公告显示,4月10日,银河创新成长在广发证券开通定投、转换业务,并参加定期定额和申购费的优惠活动。6月24日,该基金又新增东方财富为代销机构,申购费率最低一折。

  但令火速上车的“基民”郁闷的是,4月份以来,银河创新成长的业绩却一改之前生猛的风格,在A股冲击3500点的号角中,该基金甚至还跑输大盘。“曾经以为跟随明星基金上了车,结果却站在了山岗上”。

图:wind 银河创新成长今年以来业绩上演“过山车”行情   数据来源:wind

  Wind数据显示,过去六个月,沪深300涨幅为18.09%,该基金涨幅仅为15.07%,跑输大盘。

  界面新闻记者分析该基金自2019年第三季度以来的持仓发现,重仓热门指数权重股,提高个股的持股集中度,是该基金业绩上演“过山车”的原因。

图:自2019年三季度以来,该基金开始重仓中证半导体权重股      数据来源:界面新闻研究部整理

  上图中红色个股为中证半导体的十大权重股,自2019年三季度以来,郑巍山执掌的银河创新成长便开始重仓京东方A长电科技三安光电三只股票。

  而立讯精密中兴通讯、歌尔股份、兆易创新、三安光电,则位列中证5G通信主题指数的十大权重股。

  在多个指数权重股的加持下,该基金的持股集中度不断增加,从2019年一季度的 64.93%,逐渐加仓到今年二季度的72.09%,大大超过了半导体ETF、芯片ETF的十大权重股集中度。

  持股过于集中导致的结果是,Wind数据显示,该基金的下行风险和年化波动率均大于同类平均。

  在今年科技牛、芯片牛的行情下,银河创新成长却显著的跑输指数。

图:该基金近一年来的业绩并未跑赢半导体指数 

  数据来源:wind 界面新闻研究部

  银河创新成长是否还有成长性?二季度报显示,该基金调仓增加了金山办公中微公司两家科创板公司。管理规模1亿和100亿是完全不同的两件事,银河创新成长面临的状况充分说明了这个问题。

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责任编辑:陶然

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